Корреляция цен товаров и валют |
18.09.2012 10:44 |
Профессиональные трейдеры мирового валютного рынка давно знают, что торговля валютами требует выхода за пределы самого мира Форекса. Прогнозирование следующего движения цены на финансовом рынке — ключ к зарабатыванию денег. В реальной торговле — трейдинге,— претворить столь простое понятие в жизнь не столь очевидно, как кажется вначале.
Известно, что валютами движут многие факторы — спрос и предложение, экономический рост и процентные ставки, политика и природные катаклизмы. Если говорить более определенно, то, поскольку экономический рост и непосредственно экспорт связаны с внутренней промышленностью страны, естественно, что и валюты плотно коррелированны с ценами на товары. НЕФТЬ И КАНАДСКИЙ ДОЛЛАРНефть жизненно необходима всем в мире, по крайней мере, пока, и большинство людей в развитых странах не могут обойтись без нее. В 2005 году цена нефти на пике была почти на 65% выше, чем на начало января того же года. После достижения максимума выше $70 за баррель в августе 2005 года, цена нефти откатилась на 18%, завершив 2005 год приблизительно на 40% выше его начала. Было время, когда мы могли ожидать такую изменчивость только от самых дешевых акций. Рост цен на нефть весьма порадовал нефтепромышленников, добавив жирный куш к их доходам. Потребители же теперь вынуждены экономить на каждом центе. Как чистый экспортер нефти, Канада получила наибольшую прибыль от роста цены нефти, в то время как Япония — основной импортер — оказалась наиболее пострадавшей стороной. Рис.1. Корреляция между ценой нефти и ценой пары канадский/американский доллар Из рис. 1 ясно видна положительная корреляция между нефтью и канадским луни. Ничего удивительного, что цена нефти фактически работает, как опережающий индикатор для цены CAD/USD. Так как торгующийся инструмент инвертирован — USD/CAD, важно обратить внимание, что, когда цены на нефть повышаются, USD/CAD падает. НЕФТЬ И ЯПОНСКАЯ ЙЕНАНа другом конце спектра располагается Япония, которая импортирует 99% необходимой ей нефти (для сравнения, США импортируют 50%). Это — один из крупнейших в мире чистых импортеров нефти. Нехватка внутренних источников энергии и необходимость импортировать гигантское количество нефти, природного газа и других ресурсов энергии, делают Японию особенно чувствительной к изменениям цен на нефть. В 2003 году зависимость страны от импорта первичных энергоносителей составила более 79%. Нефть обеспечивала Японии 50% от общей потребности в энергии, уголь — 17%, атомная энергия — 14 %, природный газ — 14%, гидроэлектростанции — 4%, а возобновляемые источники — всего 1,1 %. Поэтому, когда цены на нефть растут, японская экономика страдает. Рис.2. Корреляция между ценой нефти и ценой канадского доллара относительно иены С точки зрения чистого экспорта/импорта нефти, наиболее торгуемой парой валют относительно цен на нефть становится канадский доллар против японской иены. Фактически, за последние два года CAD/JPY показал 85%-ную положительную корреляцию с ценами на нефть. На рис. 2 видно, что цена нефти весьма часто оказывалась опережающим индикатором (как в случае с USD/CAD) для цены CAD/JPY, с существенной задержкой. По мере взлета цены нефти CAD/JPY легко пробил уровень $100 и дошел до максимума $105 перед тем, как развернуться. График «Нефть против CAD/JPY» также ясно показывает отсроченный разворот CAD/JPY — превосходная возможность для сделки. ЗОЛОТОНеподготовленный человек может быть чрезвычайно удивлен, услышав, что торговля австралийским долларом в точности соответствует торговле золотом. Как третий по величине производитель золота в мире, Австралия имеет 85%-ную положительную корреляцию с этим драгоценным металлом. Это означает, что, когда золото растет в цене, австралийский доллар от него не отстает. Близость Новой Зеландии и Австралии делает Австралию привилегированным экспортером новозеландских товаров. Поэтому экономика Новой Зеландии тесно связана с австралийской, что объясняет, почему пары NZD/USD и AUD/USD за последние три года показали 96%-ную положительную корреляцию. Довольно интересно, что новозеландский доллар относительно американского (NZD/USD) имеет еще более сильную корреляцию с золотом, чем австралийский против американского доллара (AUD/USD) — эта корреляция составила за последние три года 90% (рис. 3). Рис.3. Корреляция между ценой золота и ценой пары NZD/USD Более слабая, но все еще значимая корреляция обнаруживается между золотом и швейцарским франком. Политический нейтралитет страны и то, что ее валюта на 40% реально обеспечивается золотом, сделали франк валютой выбора во времена политической нестабильности. С декабря 2002 г. по сентябрь 2005 г. USD/CHF и золото показали 85%-ную положительную корреляцию. Однако эти взаимоотношения несколько нарушились в сентябре 2005 г., когда доллар США немного разошелся с золотом. ТОРГОВЛЯ ВАЛЮТАМИ В ДОПОЛНЕНИЕ К ТОРГОВЛЕ НЕФТЬЮ ИЛИ ЗОЛОТОМОпытным товарным трейдерам, возможно, стоит рассмотреть валюты, как альтернативу или дополнение к торговле товарами. При торговле валютами в первую очередь необходимо помнить, что национальные банки стран проводят свою собственную, основанную на оценке внутренней экономической ситуации, монетарную политику, эффективно повышая или понижая учетные ставки. Цикл повышения-понижения в разных странах различен. Образуемый дифференциал в процентных ставках — мощный двигательный механизм цикличного усиления-ослабевания той или иной валюты относительно другой. Например, при торговле CAD/JPY трейдер, вставший в длинную позицию (покупка) по CAD/JPY, не только сделал бы хорошую прибыль, но и заработал бы до 3% на процентных ставках. Эти 3% возникают от начисления учетной ставки центрального банка Канады, которая добавляется на счет и вычитания 0%, за продажу японской иены. Это ставки без плеча, и понятно, что с плечом 10, например, доход был бы намного выше. ПЕРСПЕКТИВЫ И ВЫВОДЫЛучший способ использовать товарные цены в торговле состоит в том, чтобы всегда держать в поле зрения движения на нефтяном или золотом рынке, наблюдая, как реагирует на эти движения рынок валют. Из-за несколько отсроченного воздействия этих движений на валютный рынок могут возникать возможности прибыльных сделок. |