Сдувание пузырей

Темпы роста спроса на кредиты в мире падают, но ситуация в развивающихся странах, в том числе в Китае, остается рискованной

Темпы роста кредитования в мире замедлились с 5% в 2010 г. до 4% в 2011 г. и сократятся до 3% в 2012 г., прогнозирует агентство Fitch Ratings: «На развитых рынках показатели стагнируют, во всех развивающихся регионах идет замедление».

Соотношение кредитов к ВВП в последние годы стабилизировалось: в развитых странах - на уровне 160%, в развивающихся - около 50%. Снижение скорости наращивания займов - хороший признак, это уменьшение финансовых рисков и перекредитованности мировой экономики, отмечают аналитики Fitch.

Самые быстрые темпы прироста кредитов по-прежнему наблюдаются в странах Азии - 11% в 2011 г. и, по прогнозу, 9% в 2012 г., в Латинской Америке - 10 и 5% соответственно, в Африке и на Ближнем Востоке - 7 и 5%. Самые низкие темпы (менее 3%) показывают страны Западной и Южной Европы. Cамые высокие темпы прироста Fitch прогнозирует в Армении (21,3%), Лесото (19%), Китае (18%), Азербайджане (15,7%) и Замбии (15,4%).

Высокие темпы кредитования могут быть признаком быстрого роста экономики или симптомом болезни, пишет Fitch. Сочетание роста кредитования и инфляции цен на активы приводит к формированию мыльных пузырей, которые могут лопнуть в случае неблагоприятного развития ситуации на финансовом рынке, поясняет старший директор группы суверенных рейтингов Fitch Ричард Фокс. Темпы роста кредитов - это показатель отношения населения к заемным деньгам и насыщенности спроса, говорит Дэвид Нэнгл из Renaissance Capital.

В группу высоких рисков Fitch отнесло Аргентину, Гонконг, Индонезию, Кипр, Китай, Турцию и Шри-Ланку, где темпы роста кредитования в 2011 г. составили 14-32%. В этих странах цены на недвижимость выше средних по группе на 17%, на активы - на 50%, курс национальной валюты завышен на 15%, подсчитали в Fitch, такие отклонения показателей - признаки системного риска, при наличии которого банковская система является уязвимой и не сможет противостоять внешним шокам.

Кредитный рычаг может подстегнуть рост ВВП при снижении экономической активности, но в ограниченных объемах, пишет МВФ: чрезмерная активность правительства в стимулировании кредитования при замедлении темпов роста, как, например, в Китае, опасна и грозит ростом риска невозврата финансирования и дефолтов. Правительствам стран с признаками перегретости в кредитной сфере нужно ужесточать кредитно-денежную политику, чтобы предотвратить потрясения, солидарны аналитики Fitch.

Екатерина КРАВЧЕНКО

• Это интересно: аренда шале во франции, аренда шале в австрии, аренда шале в швейцарии. аренда шале европейских на горнолыжных курортах.
• На заметку: Форт Лазарев был основан как береговое укрепление, а после стал поселком Лазаревское - история курорта