Азы финансового моделирования в Excel |
03.10.2012 12:20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Азы финансового моделирования в ExcelВ этой статье рассматривается реализация нескольких самых простых понятий (PV, FV, NPV, IRR) при помощи встроенных функций Excel. PV, FVPV (Present Value) – текущая стоимость, или стоимость некоего будущего платежа/поступления, рассчитанная на текущий момент времени с учетом ставки дисконтирования (учетной ставки) Формула для расчета PV: , где PV – текущая стоимость FV – объем будущего платежа (поступления) I – ставка дисконтирования, учетная ставка J – количество временных периодов до платежа/поступления Соответственно, формула для FV: FV – или будущая стоимость совершаемого в настоящий момент платежа/поступления, рассчитанная с учетом с учетом ставки дисконтирования (учетной ставки) Для столь простых вычислений в Excel специальных функций нет.
В русифицированном Excel эта функция называется НПЗ и описана так:
По сути же это – вычисление чистой текущей стоимости (Net Present Value) серии платежей/поступлений за n периодов. Формула для расчета: , или Пример: Надо посчитать NPV следующей серии CF (Cash Flows) при годовой ставке дисконтирования 18%:
При использовании функции NPV (НПЗ) Excel считает первое число массива платежом/поступлением, производимым в конце первого периода, и применяет ставку дисконтирования ко ВСЕМ числам в массиве. Итак, вызываем функцию НПЗ: И получаем следующий экран: Здесь:
Пример1.
IRR – внутренняя норма доходности, или такое значение ставки дисконтирования, при котором NPV=0. В русифицированном Excel эта функция называется ВНДОХ: В поле «значения» вводится массив CF, а в поле «предположение» – значение, близкое к ожидаемому IRR. Использование этого аргумента оправдано в случае, если комбинация CF предусматривает наличие двух и более IRR – тогда Вы указываете, какой из них Вам нужен. Пример 2:
|